페이팔.PYPL. 피바다를 사세요

 

 

 

 

 

페이팔.PYPL. 피바다를 사세요

https://seekingalpha.com/article/4483856-paypal-q4-earnings-stock-sell-off-buy

PayPal Stock: Buy The Bloodbath (NASDAQ:PYPL)

 

 

요약

 

페이팔의 주식은 어제 잔혹해졌습니다.

페이팔은 4분기 EPS 예측을 약간 빗나갔습니다.

2022 회계연도 지침은 크게 실망했습니다.

셀오프 후 페이팔은 이전보다 훨씬 더 좋은 거래입니다.

 

 

금융 서비스 회사가 2022 회계연도에 대한 지침으로 시장을 실망시킨 후 수요일에 25%의 분자를 낸 PYPL(PayPal Holdings)의 주식에 대한 독특한 투자 기회가 존재합니다. 

PayPal의 계정 및 매출 성장이 둔화되고 있습니다.

 

글로벌 디지털 결제 프로세서가 2022 회계연도에 대한 강력한 실적과 수익 안내를 제공하지 못하면서 페이팔 주가는 어제 가치의 4분의 1을 잃었습니다. 

 

페이팔은 또한 회사의 4/4분기에 대한 EPS 예측을 놓쳤고, 이것은 주식에 대한 매도 압력을 가중시켰습니다.

그럼에도 불구하고 페이팔은 2021 회계연도를 강력하게 마쳤습니다.

 

 이 회사는 690만 달러의 매출을 올렸으며 총 지급액은 3억39.5달러였습니다.4분기 B는 전년 동기 대비 13%와 23%의 성장률을 보이고 있습니다. 

 

1년 동안 페이팔은 $25.4를 발생시켰습니다.

 

매출에서 B는 연간 17%의 성장률을 보이고 총 결제액은 1.25T 달러로 매년 31%의 성장을 보이고 있습니다. 

 

실제 수익 수치는 2021 회계연도의 회사 지침을 충족했습니다.

 

PayPal 매출이 증가했습니다.

수익 증가세가 완만한 것은 페이팔의 계정 증가세가 둔화된 것과 관련이 있습니다.

 

PayPal은 인센티브 캠페인에 의해 유치된 450만 개의 "불법" 계정을 취소한 후, 4억 2천 6백만 개의 총 활성 계정으로 한 해를 마감했습니다. 

 

4/4분기에 신규 활성 거래처 800만 개, 총 48개입니다.

 

9M 순 신규 액티브는 2021년 한 해 동안 투자자들을 실망시켰습니다. 

 

4/4분기에 신규 활성 계정은 전년 대비 39% 감소했고 PayPal은 3개의 계정이 유기적으로 660만 개의 계정만 추가했습니다.

 

페이디 인수로 2백만 개의 신규 거래처가 생겨났습니다. 

 

PayPal의 2021 회계연도 신규 활성 계정은 인수에 따른 계정 증가를 제외하고 유기적인 수준에서 매년 27% 감소했습니다. 

 

계정 증가율이 완만하기 때문에 페이팔은 2025 회계연도까지 7억 5천만 활성 계정 목표를 달성하지 못할 것입니다.

 

PayPal 매출 4분기

 

어제 페이팔의 급격한 가격 하락의 이유는 주로 2022 회계연도의 회사의 수익 지침과 관련이 있습니다. 

 

PayPal의 올해 전망은 실망스러웠고 이는 앞으로 금융 서비스 제공업체의 상위권 리스크가 증가하고 있음을 나타냅니다. 

 

올해 매출은 15%~17% 성장에 그칠 것으로 예상되며, 총 결제액은 매년 19%~22% 성장할 것으로 예상됩니다. 

 

1년 내내 제공되는 안내서에는 2900만 달러의 수익, 600만 달러의 무료 현금 흐름, 1.5T 달러의 총 지급액이 있다고 가정합니다. 

 

PayPal은 또한 2022 회계연도에 플랫폼에 1,500만-20,000만 개의 신규 계정을 추가할 계획입니다.

 

왜 당신이 지금 페이팔 구매를 고려해야 합니까?

 

자유로운 현금 흐름은 페이팔을 구매로 만듭니다.

PayPal은 4분기에 $6.9B의 수익에 $1.6B의 무료 현금 흐름을 창출하여 매년 38%의 증가율을 보였습니다. 

 

이는 무료 현금 흐름 마진 22%로 계산되며 4분기 FCF는 전년 동기 대비 4PP 증가를 보였습니다. 

 

2022 회계연도에 22%의 무료 현금 흐름 마진과 매년 16%의 수익 증가를 가정할 때, PayPal은 2022 회계연도에 최대 640억 달러의 무료 현금 흐름을 창출할 수 있습니다.

페이팔은 너무 쌉니다.

 

 

비록 페이팔의 상위 라인 성장이 완만하지만, 주식은 비싸지 않고, 아마도 지금 당장은 가격이 낮을 것입니다. 

 

어제의 대폭적인 인하가 있은 후, 페이팔은 더 약한 안내에도 불구하고 여전히 핀테크 산업의 성장 플레이로 매력적으로 보입니다. 

 

계정과 수익 증가세가 둔화되고 있는 가운데 금융 서비스 제공업체의 주가는 수요일 폭락 전보다 훨씬 더 저평가되어 있습니다.

 

 

PayPal은 위험합니다.

 

가격이 25% 하락한 것은 투자자들이 페이팔의 결과에 과민 반응을 보이고 있다는 것을 나타냅니다. 

 

페이팔의 계정과 수익 증가는 분명히 둔화되고 있으며, 이는 페이팔의 상업적 성장 전망과 물론 주식에도 위험을 초래하고 있습니다. 

 

페이팔이 2022 회계연도에도 계정 성장률 약세를 계속 보고한다면 페이팔 주가는 훨씬 더 낮게 평가절상될 수 있습니다. 

 

하지만 페이팔의 자유로운 현금 흐름은 여전히 탄탄하고 20% 안팎의 마진이 탄탄합니다. 

 

무료 현금 흐름 마진의 감소가 페이팔과 주식 전망에 대한 제 마음을 바꿀 것입니다.

 

결론

 

 

PayPal의 2022 회계연도 지침에 대한 과장된 반응은 공황 판매와 PayPal의 주식을 살 수 있는 기회입니다. 

 

계정 증가세가 기대만큼 강력하지 않고 상위 라인 과제가 존재하지만, PayPal은 여전히 가장 큰 고객층을 보유한 세계 최고의 디지털 지갑입니다. 

 

회사의 성장이 너무 크게 할인되어 현재 주식은 과매도 상태입니다. 

 

이러한 이유로, 저는 페이팔의 주식이 상당한 반등 잠재력과 상승에 유리한 리스크 프로파일을 가지고 있다고 생각합니다.