아마존. Amazon 수익 미리 보기. 주목해야 할 주요 요인

 

 

 

 

 

아마존. Amazon 수익 미리 보기. 주목해야 할 주요 요인

https://seekingalpha.com/article/4483568-amazon-earnings-preview-key-drivers-to-watch-for

Amazon Q4 Earnings Preview: Will AMZN Split The Stock?

 

 

요약

 

아마존은 2월 3일 목요일에 종이 울린 후 수익을 보고했습니다.

 

기술 실적이 엇갈렸지만 아마존 동종업체인 마이크로소프트와 구글 모두 이미 강한 수치를 발표해 AMZN에 대한 기대감이 높아지고 있습니다.

 

월스트리트가 아마존의 실적 성장에 기대하는 것과 수익에 이어 AMZN 주식도 성패를 좌우할 수 있는 몇 가지 핵심 촉매제가 작용하고 있습니다.

 

월스트리트는 이번 주 아마존의 실적을 면밀히 주시할 것이며, 회사의 결과를 추적하는 것뿐만 아니라 인플레이션, 노동시장 부족, 그리고 미국 소비자들의 건강에 대한 더 넓은 통찰을 위해서도 마찬가지입니다.

 

아마존은 61배 2022년 실적에 주식거래가 이뤄지는 등 기대감이 큽니다. 

 

높은 밸류에이션은 아마존의 주식이 긍정적이든 부정적이든 아마존 사업의 성장 궤적 변화에 매우 민감하게 반응할 것이라는 것을 의미합니다.

아마존은 수익성이 좋은 사업이고 앞으로도 계속 될 것이기 때문에 투자자들에게 중요한 질문은 아마존 사업의 성장이 높은 가치 평가를 정당화하느냐 하는 것입니다.

 

 왜냐하면 투자자들은 현재 수익으로부터 거의 또는 전혀 보상을 받지 못하며 대신 사업이 여러 배수로 성장하기 위해서는 빠른 성장이 필요하기 때문입니다. 이런 줄다리기는 작년 주가에서 볼 수 있습니다.

 

 

 

2021년 4분기 전 아마존 재고.

 

 

 

AWS-AWS 성장률은 양호할 것 같습니다. 

 

 

마이크로소프트(MSFT)는 이미 우수한 클라우드 수치를 발표했으며, 이는 강력한 산업 성장을 의미합니다. 

 

 

AWS의 수익은 또한 마이크로소프트의 클라우드 성공 중 얼마나 많은 부분이 산업 성장에서 비롯되었으며 얼마나 많은 부분이 경쟁사로부터 시장 점유율을 빼앗았는지를 보여주는 데 도움이 될 것입니다.

 

 

AWS는 아마존이 대부분의 이익을 내는 곳이기 때문에 눈에 띕니다.

 

 

AWS의 성장은 실제로 지난 몇 분기에 걸쳐 가속화되었는데, 이는 AWS가 점점 더 높은 기반에서 나오고 있다는 점을 고려하면 예상치 못한 것이었습니다.

 

 

일반적으로 클라우드 비즈니스의 핵심 질문은 전염병이 미래에서 성장을 견인했는지, 아니면 성장 궤적을 영구적으로 변화시켰는지 여부입니다.

 

 

이에 대해 초강력한 의견은 없지만, 일반적으로 경기부양책이 없어도 기업의 수익이 영구적으로 높아질 것으로 보는 투자자들이 많다는 생각이 듭니다. 

 

 

 

인건비입니다. 

 

 

 

이번 분기의 실적보고서를 주의 깊게 살펴보셨다면, 인건비 상승으로 자신들의 결과를 탓하는 기업들이 많다는 것을 알 수 있을 것입니다. 

 

 

우리는 맥도날드 (MCD)나 스타벅스 (SBUX)와 같은 소매업체들과 심지어 골드만 삭스 (GS)와 같은 은행에서도 이것을 보았습니다. 

 

 

아마존은 세계에서 가장 큰 개인 고용주들 중 하나입니다.

 

 

백만 명 이상의 사람들을 고용하고 있습니다.

 

 

아마존 노동자들의 노조 결성 시도에 잉크가 쏟아졌지만, 굳이 노조를 상대하지 않아도 되는 기업까지 인건비 압박에 직면하고 있습니다.

 

 

아마존은 많은 직업의 저임금, 높은 스트레스 특성 때문에 이러한 종류의 압력에 취약합니다.

 

 

아마존은 이미 시간당 최소 15달러의 임금을 지불하고 있으며, 평균 임금은 거기서부터 조금씩 올랐습니다.

 

 

아마존은 다른 창고 일자리에 비해 급여가 더 높기 때문에 괜찮은지도 모르지만, 화장실 휴게시간 부족, 노조파괴 혐의, 강도 높은 감시와 같은 것에 대한 저널리즘의 일부를 아마존이 어떤 식으로든 타이트한 노동시장의 수혜자가 될 수 있다는 생각과 조화시키기는 어렵습니다.

 

 

 

아마존이 주식을 분할할 수 있을까요?

 

 

아마존은 수익 이후 주가를 상승시키는 비장의 수법을 가지고 있을지도 모릅니다.

 

 

Google(GOOG)(NASDAQ:GOOGL)은 이번 주에 큰 수익을 발표했고 추가로 20대 1의 주식 분할을 발표했습니다.

 

 

주식 분할만큼 개인 투자자들을 흥분시키는 것은 없으며, 아마존은 구글을 팔로우하고 분할을 발표함으로써 투자자들의 열정을 북돋울 수 있습니다.

 

 

주식 분할을 반대하는 주장은 기초 사업에 아무런 영향이 없는데 굳이 왜 그러냐는 것이고, 주식 분할이 소액 계좌를 가진 많은 소매 거래자들을 끌어들여서 주식 변동성과 극적인 결과를 가져올 수 있다는 것입니다. 

 

 

역사적으로 이것은 구글이나 아마존보다 더 많은 개인 투자자들이 애플(AAPL)을 소유하고 있다는 것을 의미했습니다. 

 

 

이는 애플이 역사적으로 아마존(특히 구글)보다 더 많은 보도와 기사 댓글을 가지고 있는 Searing Alpha에서도 볼 수 있습니다.

 

주식 분할에 대한 논쟁은 간단합니다. 

 

 

그것은 당신의 회사의 가치를 높이고 사람들이 당신에 대해 이야기하도록 하는 데 도움이 됩니다.

 

 

부분주의 등장 이후 시간이 지나면 이런 경우가 줄어들 것이라고 생각하는데 최근 주식분할은 마지막 강세장이 시작된 이후 투자자들에게 많은 열정과 논란을 불러일으켰습니다.

 

이것이 장기적으로 아마존의 사업에 어떤 영향을 미칩니까? 사실 그렇지 않아요. 그러면 주가가 오를까요? 아프지 않을 것이에요.

 

 

결론

 

아마존이 실적에 들어가는 것은 인건비와 빈자리를 강조한 실적 보고서 중 일부에서 조심하겠습니다. 

 

 

이 중 일부는 아마존에 가격이 매겨졌고 연초부터 주가는 하락했습니다만, 넷플릭스는 이런 식의 후유행적 집단사상이 수치가 나오면 산산조각 날 수 있다는 것을 보여주었습니다. 

 

 

여기서 제 의견을 구한다면 아마존의 수익과 가이던스는 황소들이 예상하는 것보다 조금 더 부드럽다고 할 수 있습니다. 

 

 

저는 아마존이 현재 이 사업에서 일반적으로 평가하는 것을 좋아하지 않으며, 이전에 그들의 주식 수익률을 향후 10년 동안 한 자릿수 중반대로 모델링했습니다.

 

 

 시간이 지나면 이것이 옳은지 아닌지는 알 수 있겠지만, 적어도 이번 주 아마존 수익에 대해서는 트레이더들이 신중해야 한다고 말하고 싶습니다.