해외주식. SEAH. 슈퍼 그룹: 슈퍼 할인을 기다리세요

 

 

 

 

https://seekingalpha.com/article/4480673-super-group-wait-for-super-discount#scroll_comments

 

요약

• 슈퍼그룹은 1월 26일 사업결합을 결의한다.

 

• 온라인 스포츠 베팅 사업이 다른 업종 주가 폭락과 함께 SPAC 거래를 통해 공개된다.

 

• 이 주식은 Super Group이 이미 3배의 매출로 거래되고 있는 모든 de-SPAC 약점에 대해 깊은 가치를 제공할 것입니다.

Super Group은 유망한 스포츠 베팅 사업이지만 Sports Entertainment Acquisition Corp. ( SEAH ) SPAC 거래가 종료될 때까지 주식을 소유하기 어렵습니다 . 스포츠 베팅 부문의 약점과 전형적인 de-SPAC 문제가 결합되어 주식은 10달러 아래에서 쉽게 거래될 수 있습니다. 내 투자 논문 은 거래 후 매도가 매우 매력적인 진입점으로 이어질 때까지 주식에 대해 약세입니다.

분쇄 섹터

Super Group 사업 결합은 1월 26일 에 투표를 앞두고 있습니다. 이 회사는 작년 4월 25일에 처음으로 거래를 발표했습니다.

주식은 SPAC 거래를 발표한 이후 거의 10달러 부근에서 거의 평평하게 거래되었습니다. 

 

일부 다른 온라인 도박 SAPC 거래는 정기적으로 $10 이상으로 거래되었습니다. 

 

가장 주목할만한 것은 DraftKings ( DKNG )가 $70 이상으로 급등한 반면 Golden Nugget Online ( GNOG ) 및 Rush Street Interactive ( RSI )조차도 $10 SPAC 거래 가격 이상으로 쉽게 거래되었습니다.

 

 

 

이 모든 주식은 DraftKings와의 합병 계약에도 불구하고 Golden Nugget Online이 핵심 가격인 10달러를 깨면서 분화하고 있습니다. 

 

Rush Street는 해당 부문의 M&A 뉴스에서 최대 20달러를 거래한 후 빠르게 10달러를 향해 가고 있는 반면 DraftKings는 현재 20달러에 불과합니다.

 

 

BetMGM 은 2021년에 인상적인 매출 수치 를 보고했습니다.

 

회사는 2023년 긍정적인 EBITDA 예측을 강화했지만 공격적인 고객 확보 비용으로 인해 전체 온라인 도박 공간이 짓밟히고 있습니다.

 

 MGM Resorts ( MGM ) 및 Entain ( OTCPK:GMVHF )이 소유한 회사 는 2021년에 매출이 8억 5천만 달러에 이르렀지만 조정 EBITDA 손실은 4억 3천만 달러였습니다. 

 

마이너스 50%의 EBITDA 마진을 생산하는 회사는 리스크 오프 환경에서 시장에 깊은 인상을 남기지 않을 것입니다.

 

 

BetMGM은 2022년 매출이 13억 달러로 급증할 것으로 예상합니다. 이러한 성장 수치는 이러한 온라인 도박 주식이 약점에 호소하는 이유입니다.

 

 

Super Group이 소유한 Betway는 고객 확보를 위한 이러한 미친 프로모션에 영향을 받지 않습니다. 회사는 무료 플레이를 통해 최대 5,000달러의 상금을 약속하는 동시에 신규 고객에게 유사한 대규모 프로모션을 제공합니다.

 

더 이상 할인되지 않음

Super Group은 미국 시장 성장에 투자하면서 조정된 EBITDA 이익을 예상했기 때문에 매력적인 스포츠 베팅 주식이었습니다. 

 

회사는 강력한 유럽 사업으로 인해 2022년 NGR이 17억 달러, EBITDA가 4억 2천만 달러를 넘을 것으로 예상합니다.

 

 

이 다른 온라인 도박 주식이 EV/S 목표 10배에서 거래되었을 때 주식은 매력적이었습니다. 

 

어느 시점에서 DraftKings는 20배 선행 판매 목표에 가까운 수준에서 거래되었습니다.

Super Group은 유사한 EV로 47억 5,000만 달러의 목표 자산 가치를 평가했습니다. 

 

SPAC가 $10 가까이에 있는 상태에서 주식은 이전 판매 목표의 3배 바로 아래에서 거래되고 있습니다.

 

투자 이야기가 흥미로워지는 곳은 de-SPAC 거래가 주식을 분화시키는 것입니다. 

 

SPAC은 현재 $9.50 이하로 거래되는 주식으로 일부 환매를 볼 수 있으며 시장은 그 과정에서 주식을 매도할 수 있습니다.

 

Super Group은 이러한 수준에서 매우 흥미로울 것입니다. 

 

회사는 2022년 NGR 성장률을 13% 범위로 예측했지만 미국 사업은 이제 막 증가하고 있습니다.

 

성장은 DraftKings 또는 BetMGM의 예측된 50% 성장률에 근접하지 않습니다. 

 

이제 시장은 Super Group의 조정된 EBITDA 이익을 좋아하여 주식의 대규모 매도를 제거할 수 있습니다.

 

 

이 회사는 펜실베니아와 뉴저지를 포함한 미국 11개 주에 액세스할 수 있는 Digital Gaming Corp.를 인수하는 과정에 있습니다. 

 

이 회사는 2021년 3월에 첫 번째 베팅을 하여 미국에서 성장을 위한 긴 활주로를 제공했습니다.

 

최근 10월에 Betway는 아이오와에서 운영되기 시작하여 미국 운영을 5개 주에서 추진했습니다. 

 

유럽의 폴란드와 함께 Super Group은 새로운 시장 확장을 위한 긴 파이프라인을 계속 가지고 있습니다.